2015年9月熊猫直播诞生，它的背后是人气超高的“国民老公”王思聪，他曾高调表示:“熊猫TV是其第一个“非投资类的项目”，我会亲自担任TV的CEO，会把自己当做一个创业者来看待。”在这样的情况下熊猫直播可以说发展的是顺风顺水，一下子就位列各大直播平台的第一梯队。然而还没到五年，熊猫直播就已经凉凉了，当初的风光无限已不复存在。
早在月初就曾有人爆料称熊猫直播将申请破产，随后熊猫直播创始团队成员兼首席运营官张菊元，在公司内部工作群发布长消息称，熊猫直播被迫“结束”。其后，熊猫直播发布官方微信称“熊猫直播主站流浪计划，第一阶段开启”，并配有一张图片，其中“Bye”字样分外显眼。
很多人都很好奇，有王思聪这么一个大靠山的熊猫直播怎么会说倒就倒呢？有内部人士称这和熊猫高层之间的争斗不无关系。熊猫直播一开始是王思聪和360一起合作创立的。360用的是技术入股的方式，所有技术人员是他们那边的，还有一位副总裁也是，这也就是创业团队与投资机构话语权争夺。根据公开资料显示，截止目前，360运营主体北京奇虎科技有限公司在熊猫直播的持股比例达19.35%，是继王思聪之后第二大股东；在2016年11月，360也曾作为熊猫的战略投资者入局。
王思聪是创始人是CEO，但创立之初360用技术入股的方式获取了一定的股份，熊猫直播中所有技术人员都是360的人，并且逐步把控权利和话语权。所以并不是王思聪不想救熊猫，而是他也没有办法。内部派系的出现和斗争，意味着公司发展出现了衰败的苗头。除此之外熊猫直播的资金也有一定的问题，内在问题是作为直播平台，熊猫的运营需要负担高昂的带宽和众多主播的高额工资。实际上，在直播行业过去的发展过程中，主播随意跳槽更是为直播平台的投入带来巨大的潜在损失。
在外界看来熊猫直播自成立起，迄今共有五轮融资记录。2015年11月，熊猫直播获得北京君厚泽信息咨询有限公司和源石资本两家数百万天使轮融资，2016年9月完成6.5亿元A轮融资，其间，360于2016年11月战略入股熊猫直播，2017年5月接连完成A+轮和B轮融资。但自2017年5月以来，熊猫直播一直未能获得新融资。
相较之下，斗鱼和虎牙均获得腾讯投资，有关人士分析：“坦率讲，熊猫直播有一段时间做得还是非常不错的，也算是一匹‘小黑马’。只是在后续资本方面欠缺了，没有及时拿到钱，所以才导致今天的局面。”有内部人员称：在2017年5月获得由兴业证券兴证资本领投的B轮10亿元人民币融资之后，至今没有外部资金注入，在资金缺口无法解决情况下做出了遣散员工的决定。
